林园说∶"牛市会向纵深发展。牛市初期到中期，更多的股票都会涨，中期的特征大概有10%—15%的股票会涨，就是一个行业的二线股票也会涨。人们已经忘记了熊市的风险，慢慢地淡忘了，原来不敢买的股票也会买，大家一买它肯定要涨，这就是恢复性的上涨。牛市中期也有一部分的股票会涨，到牛市末期很多股票都会涨。"所以，牛市中期应采取和初期不同的投资方法。

林园投资秘诀∶牛市中期，大众开始忽略风险，放胆投资；牛市中期是最能赚钱的时候，百股争鸣，百花齐放。

一，牛市中期的市场特征

怎么判断牛市中期呢？随着股市向牛市中期挺进，市场会有数十家龙头公司持续上涨，不断创出新高，这是牛市中期的典型特征。

以2006年为例，当时我们看到有的股票在上涨，有的股票在下跌，这是符合牛市中期特征的。当牛市来到了中期，我们应该找准大方向。在这个阶段，我们的主流产品，估值都增高了，但到底高不高呢？我研究了二十几家认为有价值的公司，与国际主流公司的估值相比，这二十几家优质公司的估值，最多相当于国际主流公司股价估值的60%，有的只相当于它们的1/3。

大家都说贵州茅台高了，现在是100元，但我们看看欧洲酒类，增长率每年超过8%，PE是60倍以上，与它们相比，怎么能说现在增长率在30%以上的贵州茅台，PE50倍就是高了呢？"

牛市中期才是一波大牛市中最赚钱的时候。在牛市中期，林园的任务是把握好目标的主升段。

林园说∶"上一轮牛市我能够赚12倍，在牛市中期我至少能够赚7倍。我肯定会找出最具爆发力的牛股，获取最大的利润。"

二，牛市中期，重心转向小盘绩优股，坚持这个笨办法。

1，提前找到业绩好名气大的小盘股，明白公司的隐蔽问题。

"我在证券市场总是选择最便宜的东西，性价比最好的。为了找到最有爆发力的牛股，林园加强了对优质公司的调研，作为牛市中期可能选择的猎物。当然，这批公司已经进入他的视野多年，他的首要任务是把这些公司的隐蔽问题搞清楚，为牛市中期的大决战做好充分的准备。

林园说∶"现在锁定的目标在10家左右，真正能够飙涨的也就三四家，我会尽量要求自己把握好它们的主升段，抓住这些股票的快速增长期。

2，持有的股票累积升幅已经不小了，我也会考虑换股的。

林园会密切观察牛市的演进，判断是否出现了牛市中期的特征，随时准备对锁定的目标股进行炒作。"如果进入牛市中期，市场会出现一批较为优质公司股票的上涨，而且市场会给它们轮流上涨的机会，这时在不同的轮涨龙头之间进行切换，就变得非常重要。尽管有些股票在我们抛出后还会继续上涨，但我们切换的股票会有更大的涨幅。

根据情况，如果现在持有的股票累积升幅已经不小了，我也会考虑换股的。

3，调仓到涨幅小的中期小股票。

"在股市牛市的中后期，林园会盯住一部分涨幅没有起来的公司股票。它们都是林园当初看好的种子。

几年过去了，涨幅非常小。林园会适当地加仓这部分股票。

观察的那些股票，是否已有不小的升幅了呢？林园说∶"虽然这些股票现在已经有了一定的涨幅，不过还没有形成持续的涨幅，牛市中期才是它们上涨的主升段。就像巴菲特当年买可口可乐的时候，也是在这只股票涨了十五六倍的时候才买入的，但是后来还是带给他很高的回报。

4，我现在持有的公司不见得是我认为它不能涨的，但也把它卖掉，因为我要选择性价比更好的。"

我收益增长最快的时候就是在1996年的牛市中期，1年半的时间翻了12倍，当然要不断地换股了，抓住每个公司的快速增长期。"实际上，牛市里会有板块轮动的，牛市里是套不住人的，固然还是要把控制风险放在第一位。林园说∶"我们是对热门行业进行了分析，然后等候。"

三，牛市中期的调整策略

林园说。"到牛市中期的时候，我只需要做一件事，就是把中间这块的持股比例缩小，甚至缩小到零，就是中间低PE、高分红的股票，在组合中的比例也要缩小，然后加大小盘股的投入。这个阶段就是小盘股最能涨，牛市一定是小盘股涨得最多。小盘股一定会给你带来意想不到的收益率，你只需要做好这步就可以了。

如果不追求更高的利润，我这个布阵，足以分享这波牛市指数的增长。2006年指数涨了130%，我是增长5倍。你买好了以后，它至少能跟上指数，不会落后于指数。实际上在股市中，多数人是跟不上指数的。指数涨了多少，多数人的财富增长并没有跟上指数，跟上指数是很不容易的。特别是我们现在的指数，它实际上是失真的，大盘股一上，它是按照发行价的，失真很多，多数人跟不上也很正常。但是我们这个办法，比如说12个月里是可以跑赢指数的。"