杨德龙说，白龙马价值投资的意思，在股价低于内在价值的时候，买入；在股价高于内在价值的时候，卖出。 

林园说，沪指4300点的时候，股指齐飞。

杨德龙在4300点以前，推广价值投资；在4300点以后，建议大家趋势投资；在沪深300在30倍市盈率以上，会呼喊大家系上安全带；在沪深300在40倍市盈率会号召大家逃顶。

我们需要认识到A股价值投资的局限性，不能盲目的坚持价值投资，否则会亏钱，A股白龙马价值投资四个条件。

条件1：所买的公司的价值是相对容易确定的，就是林园说的，一眼能看见底的公司，能算清未来三年账的公司。巴菲特林园都买与人们生活息息相关的公司，因为未来增长很稳定，价值很容易被确定。这些公司的增长就是一条斜向上的直线。科创板的企业大都是初创企业，盈利不好，估值高不高就要看将来能不能成功，如果将来能成功，那么估值就不高，因为增长能消化估值。对增长不确定的公司做做价值投资就比较困难。还有就是周期性的有声等等。

条件2：股价相对于独立公司的运营。不管股价怎么跌，都不会影响到公司的业务正常开展。雷曼兄弟公司，德龙系等依靠股权质押生存的公司，就不是价值投资。在一定条件下这种反身性会会自我加强，导致恶性循环。

条件3：适合在市场的上半段采用。市场牛市的上半段更适合价值投资。到了牛市下半场估值从合理水平向高估值迈进，如果严格地遵循价值投资，往往容易错过牛市的下半场。

同样熊市中也有价值投资陷阱，价值投资容易抄底在半山腰，例如2008年花旗银行的股价从120元跌到60元，很多投资者抄底，结果花旗银行跌倒了1元。

我们要跟随市场趋势，在市场趋势明朗了在做定夺，所以单纯的价值还是有一定的局限性。

条件四：价值投资要选取合适的投资期限。

价值投资实现收益的前提条件是，股票价格会向着它的内在价值靠拢。在现实生活中，价格偏离价值是常态，而价格回归价值需要等待漫长的时间，因此价值投资一般更适合长线投资。 

对于任何一种方法，只有认清了他的局限性，才能提高应用的有效性。如果能像巴菲特10年以上的长线投资，就不用考虑第三条件了，因为10年足以穿越一个牛熊周期。 

A的投资者推崇价值投资，看长做短，买入的时候是想长期投资，买入之后一有风吹草动，一有亏损马上卖出割肉出局，这就是所谓的看长做短更容易块钱，即使是大牛股中间也会有很多次回撤。